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Manchete do dia

Crédito imobiliário pode chegar a R$ 411 bilhões em 2026 mesmo com Selic a 14%: o que isso significa para o patrimônio das famílias?

O crédito imobiliário brasileiro pode atingir R$ 411 bilhões em concessões em 2026, alta projetada de 25%, mesmo com a Selic em 14%. O ponto central, porém, não é que o crédito tenha ficado barato: é que a oferta de recursos para habitação está sendo sustentada por fontes que não dependem exclusivamente da taxa básica de juros.

A Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip) revisou para cima sua projeção para o mercado imobiliário brasileiro.

A expectativa passou de crescimento de 16% para 25% nas concessões de crédito imobiliário em 2026, levando o volume estimado para aproximadamente R$ 411 bilhões.

A revisão veio depois de um primeiro semestre mais forte que o esperado.

Entre janeiro e junho, as concessões de crédito imobiliário chegaram a R$ 180,9 bilhões, crescimento de 23% em relação ao mesmo período de 2025. Dentro desse total, o SBPE alcançou R$ 93,7 bilhões, alta de 29%.

O movimento continuou em julho: os financiamentos pelo SBPE somaram R$ 20,96 bilhões, alta de 76,7% em relação a julho de 2025 e de 21% sobre junho. No acumulado de janeiro a julho, foram R$ 115,5 bilhões, avanço de 36,3%.

Tudo isso acontece em um ambiente em que a Selic está em 14% ao ano.

Parece contraditório. Mas não é.

Por que isso importa: para o patrimônio das famílias, a combinação de crédito disponível com juros elevados exige separar três decisões: acesso ao financiamento, capacidade de carregar a dívida e retorno esperado do imóvel.

Radar rápido

Juros: Selic está em 14% ao ano

Crédito Imobiliário: projeção de R$ 411 bilhões em concessões em 2026

SBPE: R$ 115,5 bilhões financiados de janeiro a julho de 2026

Construção Civil: financiamento SBPE para construção chegou a R$ 26,5 bilhões no primeiro semestre, alta de 107%

Venda Residencial: vendas de imóveis novos cresceram 5,3% no segundo trimestre de 2026

Análise do dia

Por que o crédito imobiliário continua crescendo?

A primeira chave para entender o movimento é diferenciar disponibilidade de crédito de custo do crédito.

A existência de mais recursos disponíveis para financiar imóveis não significa que financiar esteja barato.

Segundo a análise divulgada pela Abecip, parte relevante do crescimento projetado para 2026 vem de fontes como o SBPE, o FGTS e o Fundo Social do Pré-Sal, que possuem dinâmica própria e não respondem à Selic da mesma maneira que recursos livres de mercado.

A composição projetada pela Abecip para 2026 é aproximadamente:

• R$ 185 bilhões em financiamentos pelo SBPE, alta de 18%;
• R$ 195 bilhões provenientes de FGTS e Fundo Social do Pré-Sal, alta de 38%;
• cerca de R$ 31 bilhões em recursos livres, volume próximo ao de 2025.

Ou seja: boa parte da expansão esperada está vindo justamente de fontes que ajudam a sustentar o financiamento habitacional mesmo em um ambiente monetário restritivo.

O dado mais importante talvez esteja na construção

O crescimento não está acontecendo apenas na compra de imóveis.

No primeiro semestre, o financiamento pelo SBPE destinado à construção alcançou aproximadamente R$ 26,5 bilhões, avanço de 107% sobre o mesmo período de 2025.

Já os financiamentos para aquisição de imóveis chegaram a R$ 67,2 bilhões, crescimento de 12%.

Isso é relevante para o patrimônio porque mostra que o ciclo de crédito também está chegando ao lado da oferta.

Mais crédito para construção pode significar mais projetos, mais unidades disponíveis e maior atividade no setor.

Mas não significa automaticamente valorização dos imóveis.

O resultado patrimonial dependerá de onde estão esses imóveis, qual público consegue comprá-los, qual é a demanda efetiva e qual será a relação entre preço, aluguel e custo do capital.

O que isso significa para o patrimônio das famílias?

Para quem pretende comprar um imóvel

O cenário é melhor em termos de disponibilidade de financiamento do que seria possível imaginar olhando apenas para a Selic.

Mas isso não elimina o principal problema: o dinheiro continua caro.

Portanto, a pergunta patrimonial não deveria ser apenas:

“Consigo financiar?”

Deveria ser:

“Consigo carregar essa dívida sem comprometer minha capacidade de construir patrimônio?”

Uma parcela que cabe no orçamento hoje pode se tornar desconfortável se houver perda de renda, aumento de despesas ou necessidade de assumir outras dívidas.

Por isso, o tamanho da entrada, o prazo, o custo efetivo do financiamento e a capacidade de amortização antecipada merecem tanta atenção quanto o preço do imóvel.

Para quem já possui patrimônio imobiliário

O cenário de crédito forte pode ajudar a sustentar a liquidez do mercado.

Mas não devemos concluir que todo imóvel tende a se valorizar.

O mercado pode apresentar comportamentos diferentes por faixa de renda e segmento.

Dados recentes da CBIC indicam que o Minha Casa, Minha Vida ganhou participação importante nos lançamentos e vendas, enquanto os segmentos de médio e alto padrão enfrentaram maior pressão.

Para o investidor imobiliário, portanto, a análise precisa sair do “imóvel sempre valoriza”.

O que importa é:

preço de aquisição + custo do capital + aluguel líquido + vacância + liquidez + potencial de valorização.

Para quem pensa em usar crédito com garantia do imóvel

O crescimento do crédito imobiliário também chama atenção para modalidades que utilizam o imóvel como garantia.

O chamado home equity apresentou crescimento relevante em 2026, segundo dados divulgados pela Abecip.

A possibilidade de levantar recursos a um custo inferior ao de outras modalidades pode ser interessante em determinadas estratégias patrimoniais.

Mas existe uma diferença fundamental:

quando o imóvel entra como garantia, o risco deixa de ser apenas financeiro e passa a atingir diretamente um ativo patrimonial importante.

Por isso, utilizar o imóvel quitado para financiar consumo ou investimentos sem retorno suficientemente previsível pode aumentar significativamente o risco patrimonial da família.

O que merece atenção nos próximos meses

Custo do dinheiro

A Selic em 14% continua sendo um fator de pressão.

O crescimento das concessões não significa que o crédito esteja barato. A própria Abecip destaca que os juros permanecem como um dos principais pontos de atenção para a continuidade do crescimento.

Sustentabilidade do funding

O desempenho do SBPE foi forte em 2026, mas a evolução da poupança e das demais fontes de recursos continuará sendo importante para determinar quanto crédito poderá ser ofertado.

Renda das famílias

Crédito disponível não basta.

É preciso que a renda das famílias consiga sustentar as parcelas.

Emprego e massa salarial continuam sendo elementos importantes para a demanda habitacional.

Diferenças entre os segmentos imobiliários

O crescimento do crédito pode beneficiar mais alguns segmentos do que outros.

A expansão ligada à habitação de menor renda e aos programas habitacionais não deve ser automaticamente extrapolada para imóveis de médio e alto padrão.

Liquidez

Em um ambiente de juros elevados, o custo de oportunidade do capital permanece relevante.

Um imóvel pode apresentar valorização nominal e ainda assim entregar um resultado patrimonial inferior ao de outras alternativas de investimento, dependendo do preço pago, da renda de aluguel e do custo de financiamento.

Radar Valorah: como olhar para esse cenário

Para o patrimônio familiar, o dado dos R$ 411 bilhões é menos importante do que a mudança que ele revela:

o mercado imobiliário continua encontrando formas de financiar a demanda mesmo em um ambiente de juros elevados.

Isso cria oportunidades.

Mas também exige mais disciplina.

Para quem compra para morar

O foco deve estar na sustentabilidade da dívida, e não apenas na aprovação do financiamento.

Para quem compra para investir

A análise deve partir do retorno líquido e da liquidez, e não da expectativa genérica de valorização imobiliária.

Para quem já possui vários imóveis

Vale avaliar concentração patrimonial, geração de renda, vacância, liquidez e exposição a um único segmento do mercado.

Para quem possui imóvel quitado

O patrimônio imobiliário pode funcionar como fonte de crédito, mas isso deve ser tratado como uma decisão de alavancagem patrimonial, não como dinheiro barato.

Conclusão

O crédito imobiliário brasileiro está mostrando uma característica importante de 2026:

juros altos não necessariamente significam crédito escasso.

A combinação de SBPE, FGTS, Fundo Social e programas habitacionais ajuda a explicar por que as concessões continuam crescendo mesmo com a Selic em 14%. A Abecip agora projeta aproximadamente R$ 411 bilhões em crédito imobiliário no ano, uma revisão significativa em relação à previsão anterior.

Mas há uma distinção essencial para quem olha para o patrimônio:

crédito disponível não é sinônimo de crédito barato e crédito barato não é sinônimo de bom investimento.

Para a família, a decisão continua sendo individual.

Comprar um imóvel pode fazer sentido quando o ativo, o preço, o financiamento e o horizonte de permanência estão alinhados.

Tomar dívida apenas porque ela está disponível, por outro lado, pode transformar um patrimônio potencial em uma fonte de pressão financeira.

O radar patrimonial, portanto, não é “comprar ou não comprar”.

É entender quanto de dívida cabe no patrimônio, qual ativo está sendo adquirido e qual retorno essa decisão precisa gerar para fazer sentido.

Dado de encerramento

A projeção de R$ 411 bilhões em crédito imobiliário para 2026 mostra um mercado capaz de expandir o financiamento habitacional mesmo com a Selic em 14%.

Para quem administra patrimônio, a questão não é apenas quanto crédito haverá no mercado, mas quanto dessa oferta faz sentido para cada família, imóvel ou estratégia de investimento.

Quanto de dívida o patrimônio suporta sem comprometer sua capacidade de gerar renda, liquidez e crescimento no longo prazo?

Fontes desta edição: Banco Central do Brasil, IBGE, ABECIP.